白癜风治疗那家医院好 http://pf.39.net/bdfyy/bjzkbdfyy/导语：第二大IT培训企业，传智播客提交上市申请。
01发展起源
年，《JavaWeb高级编程内幕》作者张孝祥和蒋涛合作成立了传智播客，做软件开发培训，跟达内几乎同时成立。
当年的IT企业不喜欢类似北大青鸟出来的程序员。张孝祥做培训因为颇为热爱，也很擅长，能把复杂的程序以简单的方式讲出来。张孝祥自己当讲师，做到年已经有30多个老师，带出了近万名学员。
百度百科上介绍张孝祥是一位软件工程师“速成”培训专家。“速成”二字道出了行业的心酸，企业不待见培训机构出身的程序员，学3-6个月和学4年的，自然会有差异。而反过来讲，IT企业用人缺口巨大，速成如果方法得当，也不应该被一棍子打死。
这里有必要提一下蒋涛，他是国内最大的程序员社区CSDN的老板，曾任史玉柱的巨人集团开发部经理，在金山软件搞过金山词霸，还是豪杰超级解霸的联合创始人。对于传智播客来说，蒋涛是天使投资人和合作者。
年，张孝祥提出“免费培训，工作后还款“，并且在次年推出了“黑马程序员训练营”，这个训练营后来形成了很不错的口碑，为继任者打下了基础。不幸的是，年年底，张孝祥因突发心脏病猝死，黎活明接手公司。
黎活明也是Java讲师，当年他写的《EJB3.0实例教程》流传甚广。年辞职“写作”三年后，他于年加入传智播客，担任运营负责人。
（图中光头男士为黎活明）
黎活明继承了张孝祥的经营理念，仍靠学生之间的口碑传播获客。但是他也做了创新，例如成立了一个庞大的网络营销团队，四五十人的队伍，专门在自媒体及腾讯视频、斗鱼等视频网站播放课程内容，浏览量很大。
这在张孝祥时代是没有尝试的，加上CSDN也有一定的导流作用，传智播客的流量一直很稳定。
其他机构也有一些销售团队庞大，为什么效果就不如传智播客？本质上的原因是他们录制了大量免费的优质基础课，很多小白的入门课就是通过传智播客的免费录播课完成的。
%的销售费用
在其他行业，传智播客或许并不奇葩，但是在IT培训领域绝对属于另类。原因是他的销售费用比在年为9.42%、年为7.99%，远低于同行。
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跟同业比较，被百洋股份并购的火星时代销售费用比是27.14%（年），美股上市的达内科技是30%左右，约是传智播客的3倍。
如果再放大到整个教育培训行业，做公考培训的中公教育的销售费用比是20.9%（年），做财会培训的正保远程是26.65%（年），就连品牌强大的好未来销售费用比也有14.1%（年）。在教育上市公司中，销售费用比率比传智播客还低的，恐怕只有民办学校和驾校。
许多IT培训机构有不少套路，比如，在58或者其他招聘网站发布程序员招聘广告，或者直接花钱买到你的简历，面试者来了以后首先会有一套话术打击你的自信心，然后让你参加“岗前”培训，缴大约2万块钱的培训费，如果钱不够则提供教育消费贷款。业内叫做“招转”。传智播客很少有这类邪门歪道。
传智播客的“另类”打法，从招股书中所描述的，是绝大多数客户通过口碑销售获取。搜索引擎营销很少，年给百度的广告费大万元，占营收比为1.75%。
不过，随着年资本进入，各地新校扩张，年从知乎等平台看到的口碑有所下滑，销售费用低这个优点能否持续，尚需打一个问号。
03新业务：传智专修学院
也许是为了解决职业培训领域的普遍痛点——没有续费，传智播客在年开始尝试了一种新的模式，成立了一个四年制的专修学院。这所位于江苏北部城市宿迁市沐阳县的学校，性质属于非学历。
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学费前三年在学校学习，学费4万元/年，最后一年到企业工作式实习，并由学校进行指导，学历由上海开放大学发放。学校实行军事化管理，毕业后校方承诺在一线城市月薪不低于元，否则可以回到学校免费学习一年半。
从披露的数据来看，这块在年贡献营收万元，占总营收比3%。从投资人的角度看，受到土地及政策限制，加上民办学校固有的长周期属性，这项业务目前很难快速复制扩张。毛估估去年学生数量人，这批学生4年后毕业时，才能知道学校模式成功与否。
年，学校将提供本科教育，并计划招生人，同时宣布投资10亿元开始开工建设亩的新校园，可容纳名学生。如果若干年后容纳率实现%，有望增加4亿元营收，同时有相当高的利润率。
笔者看来，传智专修学院可能面临两个问题：
1）教学转变问题。从4-6个月的培训到4年全日制学习不是延长学时那么简单，教学内容和学校管理是全新的挑战；
2）学院认可度问题。学生毕业后拿的是开放大学的文凭，大部分IT企业的简历关可能都过不了，学校也无法提供盖自家戳的的学历证明，唯一的背书只能来自于往届毕业生的表现。
无论如何，这是一个出发点很好的尝试，同时也符合国家鼓励职教政策趋势。
不停留在短期培训业务，是传智播客另类的第二个点。
04发展方向
和其他竞争对手一样，这家另类的IT培训企业也有弱点：拓展品类困难。
招股书中没有披露具体的课程品类学生人数变化，让我们从第一手资料来得出这个结论，但是从行业来看，达内科技、火星时代都面临着一定的营收增长困境。
达内科技选择的是孤注一掷进入少儿编程领域，火星时代选择的是收购下游企业，进入影视CG制作行业。从最新财报看来，都不是很顺利，出现了利润大幅下滑甚至巨亏。
传智播客起家是Java培训，在谷歌搜索的指数排名中，可以看出Java的应用正在逐步下滑，而Python正在逐步上升。
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传智播客从过去Java单一培训已经拓展到JavaEE、Python+人工智能、前端与移动开发、UI/UE设计、大数据、Go语言与区块链等14门学科培训。但是年的增长并不高，扣除多万的政府补助之外，实际只增长了万，约13%，低于年的29%增速。
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传智播客作为一家传统线下IT培训机构，从横向拓展性上看受到较大限制，例如想往人工智能、自然语言学习这类前沿技术拓展，很难解决本地师资问题。因此只能新开校区，进入新的城市，从目前的22家分公司，未来如果达到达内科技个校区规模，还有一定的扩张空间。
本次IPO拟募集资金一共3.95亿元，其中2.83亿元用于3所老校区扩建和6所新校区建设，1.12亿元用于IT培训研究院的建设。
05后记：造富
随着中公教育(SZ
的成功登陆A股，本次传智播客在IPO审核趋向宽松的背景下，上市成功的概率较大。按照募集资金3.95亿元计算，上市时估值约40亿元，新股连续涨停后溢价可能达到50-亿元。
年传智播客在新三板定增估值约为22.47亿元，定增参与方包括4名机构投资方和2名投资人，其中，创新工场通过增资及老股转让，以接近1亿元总共持股4.%，列为第五大股东，IPO成功后有望获得2-3倍回报。
目前，黎活明和一致行动人陈琼合计占股46%，为公司实际控制人，按照股权比例，黎活明持股27.35%，上市后身价有望达到15-30亿元。
